如何计算持续期

持续期（Duration）是金融领域中一个重要的概念，用于衡量债券或类似金融工具的利率风险。它表示固定收益证券的加权平均到期时间，即未来各期现金流支付所需时间的加权平均值。

持续期的计算

持续期的计算公式如下：

```持续期 = Σ（Ct × t） / P```

其中：

`Ct` 是第 `t` 期现金流；

`t` 是第 `t` 期现金流发生的时间（以年为单位）；

`P` 是债券的当前市场价格。

例子

假设有一债券，其未来三年的现金流分别为 689.65 元、1487.50 元和 1847.50 元，市场价格为 998.10 元。则其持续期计算如下：

```持续期 = （689.65 × 1 + 1487.50 × 2 + 1847.50 × 3） / 998.10= （689.65 + 2975.00 + 5542.50） / 998.10= 9207.15 / 998.10≈ 9.23 年```

应用

持续期用于衡量债券价格对利率变动的敏感性。当市场利率上升时，债券价格通常会下降，持续期较长的债券比持续期较短的债券价格下降得更多。因此，持续期可以作为投资者进行债券投资时考虑利率风险的一个指标。

注意事项

持续期计算假设所有现金流都在每年的相同时间发生。

实际应用中可能需要对现金流进行更精细的估计，考虑不同时间点发生的现金流。

对于不同类型的金融工具，持续期的计算方法和解释可能有所不同。

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